Федрезерв в среду объявил о существенном увеличении своей программы выкупа обязательств, стараясь таким образом поддержать стоимость активов банков на фоне признаков усиления мирового экономического кризиса.

Председатель ФРС Бен Бернанке заявил, что Федрезерв существенно расширит «финансово стимулирующую» программу выкупа облигаций, о которой было объявлено в сентябре, добавив дополнительные 45 миллиардов долларов в месяц на выкуп государственных казначейских обязательств сверх тех ежемесячных 40 миллиардов долларов, которые используются для выкупа обеспеченных ипотекой ценных бумаг, которые он приобретает сейчас.

Предпринимает эти шаги ФРС потому, что предвидит значительное ухудшение экономики США.

На прошлой неделе Университет штата Мичиган объявил о том, что его индекс уверенности в декабре резко упал с 82,7 до 74,5 процентов. Институт управления поставками (ISM) на прошлой неделе сообщил, что их индекс производственной активности упал до отметки в 49,5 пунктов, что стало самым низким уровнем с июля 2009 года.

Эти цифры приводят экономистов к заключению о том, что в последнем квартале этого года американская экономика существенно замедлилась. В то же время, США глубоко связаны с мировой экономикой, глобальные условия которой также быстро ухудшаются.

Американские корпорации сидят на горах наличности, которые оцениваются в $5 триллионов долларов, тогда как уровни инвестицией упали до самых низких уровней за последние несколько лет. Вместо того, чтобы дать людям работу, банки и корпорации либо накапливают средства, либо спекулируют на них.

Во-первых, политика нулевых процентных ставок гарантирует банкам выгодные инвестиционные возможности за счёт займа денег под нулевую процентную ставку и использования их для выкупа долговых обязательств самого́ правительства.

Во-вторых, одной из заявленных целей программы валютного стимулирования является снижение процентных ставок по ипотеке, и, следовательно, поддержание рынка жилья в США. Это очень важно для сохранения стоимости токсичных ипотечных ценных бумаг, которые на сумму в триллионы долларов остаются на балансах банков.

Этот шаг со стороны ФРС является лишь последним в ряду объявлений о кредитно-денежной либерализации со стороны глобальных банков, в том числе центральных банков Европы, Англии, Японии и Австралии.

На прошлой неделе японское правительство заявило, что экономика страны, похоже, находится в рецессии, и дало худшие экономические оценки с апреля 2009 года. На той неделе немецкий центральный банк заявил, что экономика страны, вероятно, сократится в этом и в следующем кварталах, а Европейский центральный банк недавно заявил, что экономический рост зоны общей для 17 страны валюты в следующем году снизится как минимум до 0,3 процентов.

Источник

«Потерянная республика» Лоуренса Лессига излагает разрушительное воздействие денег на наш политический процесс. Лессиг убедительно излагает свою позицию, где мы являемся свидетелями потери республиканской формы правления нашего правительства, по мере того, как политики всё больше начинают представлять тех, кто финансирует их предвыборные кампании, нежели самих граждан.

«Восхождение Рима» Энтони Эверитта являет собой пример увлекательной истории и отличного чтива. Книга рассказывает историю Древнего Рима от создания (ок. 750 г. до н.э.) до падения Римской республики (около 45 г. до н.э.).

Все эти книги вместе предоставляют поразительные параллели между нашими промахами и неудачами, которые привели к краху Римской республики. Как и в Риме перед его крахом, Америка переживает:

1. Потрясающий рост расходов на предвыборные кампании с сомнительными источниками их финансирования: наши выборы 2012 года по некоторым оценкам стоили $3 миллиарда. Всё финансирование исходило из частных источников – зачастую создавая ощущение, а то и реальность того, что наши лидеры обязаны группам с «особыми интересами». Во времена поздней Римской республики выборы стали невероятно затратными с одинаково плачевными результатами. Цезарь, как говорят, назанимал столько, что опасался, что разорится, если не будет выбран.

2 – Политика стала дорогой к личному обогащению: Во времена позднего Рима, одним из многих путей к богатству было кресло государственного служащего, и эксплуатирование своего положения для накапливания личного состояния. Как пишет Лессиг: конгрессмены, сенаторы и их подчинённые используют свои государственные посты в качестве рычага, позволяющего перебраться в руководящие кресла в частном секторе. «Поэтому сосредотачиваются они не на интересах людей, которые отправили их в Вашингтон, а на тех, кто может их обогатить».

3 – Непрерывная война: возникают опасения относительно национальной безопасности, что отвлекает  внимание от внутренних проблем. Как и во времена поздней Римской республики, последние сто лет США или воевали, или отходили от войны, или готовились к какой-то новой войне: Первая мировая (1917-18), Вторая мировая (1941-1945), холодная война (1947-1991), Корейская война (1950-1953), Вьетнам (1953-1975), война в Персидском заливе (1990-1991), Афганистан (2001-настоящее время) и Ирак (2003-2011). И этот список далеко не полный.

4. Иностранные интересы осыпают деньгами\вниманием лидеров республики: иностранные войны привели к росту влияния сил и интересов за пределами страны на лидеров республики – истинно как для Рима, так и для нас. За последний век иностранные посольства, агенты и лоббисты наводнили столицу нашей страны.

5. Заработки за пределами страны формируют внутреннюю политику республики: по мере того, как состояния аристократии Рима всё больше наполнялись за счёт иностранных земель, для облегчения накопления этих состояний формировалась и римская политика. Американские миллиардеры и корпорации оказывают всё большее влияние на наши выборы. Во многих случаях они являются американскими лишь номинально – их интересы не совпадают с интересами американского общества.

6. Коллапс среднего класса: в предшествовавший падению Римской республики период римский средний класс обвалился, сокрушённый дешёвой иностранной рабочей силой. В наше время мы наблюдаем рост неравенства доходов, стагнацию среднего класса, и потерю американцами рабочих мест, уплывающих за рубеж.

7. Махинации: поздняя Римская республика использовала разные методы для уменьшения власти обычных граждан. Республиканцы так эффективно провели махинации в избирательных округах, что даже при том, что республиканские кандидаты получили только около 48 процентов голосов избирателей на выборах 2012 года – в итоге у них всё равно оказалось большинство (53 процента) мест.

8. Потеря духа компромисса: Римская республика, как и наша, полагалась на систему проверок и балансов. Для функционирования такого типа системы нужны компромиссы. В конце Римская республика потеряла этот дух компромисса, когда политики всё больше поляризуются между оптиматами (богатой элитой) и обычным народом. Например, между 2009 и 2010 годами обструкционистов было больше, чем в 1950-х, 1960 и 1970-х вместе взятых».

Источник

Перспективы снова надвигающегося «бюджетного обрыва» вызвали ставший ритуальным раунд выкручивания рук относительно неразрешимой природы 16-триллионной долговой проблемы. Но есть простое и элегантное решение, которое не предполагает увеличения налогов или урезания расходов, а лишь толику воображения.

А именно, выставить штат Аляска от Берингова пролива до моря Бофорта на аукцион.

Абсурд? Не больший асбурд, чем тот спектакль, что разворачивается по мере нашего приближения к «бюджетному обрыву».

Желающих было бы много. Представьте, как страны и даже частные лица окунутся в состязание по покупке века.

Первой в очереди была бы Россия, учитывая её глубокие исторические связи со штатом. На протяжении 126 лет Россия управляла Аляской, которая является частью США всего 145 лет. Владимир Путин, который стремится восстановить мощь и славу России, мог бы восстановить резиденцию правительства в бывшей столице российской Аляски – Ситке, южном приморском городе, в котором сохранилась Русская православная церковь Святого Михаила.

Следующими могли бы быть китайцы, разбрасывающиеся деньгами и охочие до энергоресурсов и открытых пространств.

Китайцы могли бы использовать свои $3-триллионные резервы, большая часть которых инвестирована в американские долговые обязательства, чтобы вобрать природные ресурсы Аляски и расселить перенаселённые и загазованные китайские города.

Сделка могла бы быть достигнута простым упразднением долга, и таким образом можно было бы избежать финансового хаоса в том случае, если бы Китай выбросил бы эти долговые обязательства на открытый рынок.

Как и многие абсурдные идеи, эта стоит на уверенных ногах, поставленных на твёрдую землю. Идея исходит от бывшего высокопоставленного представителя министерства финансов США Джима Миллштейна.

Это предложение он озвучил в своём докладе на посвящённой проблеме американского государственного долга конференции в бизнес-школе Вортона.

Как отмечает Мильштейн, под всем этим существует серьёзная основа – страны, которые безответственно тратят и мало что спрашивают с налогоплательщиков, в итоге оказываются перед неприятными выборами.

В продаже государственных активов нет ничего необычного или надуманного. Когда правительства расходуют не по средствам, в итоге зачастую им приходится обращаться к Международному валютному фонду, который оказывает помощь с условием – продавайте государственную собственность. Например, после падения коммунизма страны Восточной Европы распродавали государственные предприятия.

Что может дать продажа Аляски? Она может сократить федеральный долг на 10-25 процентов от валового внутреннего продукта, вернув его в контролируемые рамки, которые рассматриваются как безопасные. Отказ от Аляски также снизит проценты выплат по госдолгу.

Есть ещё и вопрос на 16 триллионов долларов: сколько времени купит продажа Аляски? Сколько у нас появится времени, прежде чем федеральное правительство снова не начнёт стонать под гнётом нежизнеспособного долга?

По данным минфина, на 30 ноября 11,6 триллионов долларов госдолга находились на руках у населения. Это составляет около 75 процентов ВВП – опасно близко от 90 процентов – уровня, который уважаемые гарвардские экономисты Кеннет Рогофф и Кармен Рейнхарт называют неуправляемым альбатросом, который подрывает рост и угрожает национальной финансовой состоятельности.

Скажем, мы получим за Аляску лучшую цену в $4 триллиона. Это позволит сократить находящийся на руках общества долг до 7,6 триллионов – около половины ВВП.

Но ненадолго. Бюджетные предложения Обамы предполагают, что дефициты бюджета с 203 по 2017 год обратно добавят $3,44 триллиона к государственному долгу. Через шесть лет нам снова придётся ломать голову о том, что продавать теперь, и в этот раз у нас уже больше не будет Аляски.

Решением, как предположил Мильштейн, стала бы продажа других активов. Ведь это именно то, что и происходит с частными компаниями: предприятия, которые функционируют за счёт займов, вынуждены реструктурироваться, урезать ненужные расходы и сосредоточиться на своём наиболее конкурентоспособном ядре.

Кроме Аляски, у правительства есть и другие территории. Оно владеет 40 и более процентами штатов Калифорния, Невада, Орегон, Айдахо, Аризона, Нью-Мексико и Вайоминг. Потом есть ещё богатые нефтью федеральные воды внешнего континентального шельфа.

Мильштейн говорит, что предложил начать распродажу федеральных активов, чтобы смутить «нынешнюю толпу» политиков и составителей бюджета от администрации. Он хотел дать понять, что положение настолько плохо, что может дойти и до этого.

«Я думаю, такая продажа была бы преступлением, но в отсутствие компромисса относительно политики расходов и налогообложения, это может стать необходимостью, хотя она и была бы унизительной», заключает он.

Источник